I prezzi dell’acciaio sono sostanzialmente crollati da maggio fino all’inizio di luglio. L’invasione russa dell’Ucraina ha causato un aumento dei prezzi di 500 dollari a tonnellata in Europa e negli Stati Uniti, ma a metà luglio erano già scesi di 600 dollari o più. Per i coil sono previsti altri 200-250 dollari a tonnellata;
la domanda è se il rapido crollo continuerà, il che significa che i prezzi dell’acciaio scenderanno rapidamente e raggiungeranno il fondo entro la fine del 2022, o se il calo rimanente si estenderà fino al 2023.
Stiamo adottando il secondo scenario, poiché i prezzi si consolidano quando la carenza di elettricità e gas naturale frena la produzione di acciaio. Il rischio, tuttavia, è dominante al ribasso. In effetti, l’unico forte rischio al rialzo fino alla fine del 2022 è che le carenze energetiche diventino così gravi da ridurre drasticamente la produzione di acciaio.
I timori sull’offerta di acciaio sono in gran parte scomparsi. La ripresa quasi immediata delle esportazioni russe di minerali, rottami e semilavorati significa che l’interruzione della produzione di acciaio non è stata significativa in Europa o Nord America. Quasi l’unico rischio al rialzo per i prezzi dell’acciaio è un embargo sull’acciaio e sulle materie prime russe. Tuttavia, ciò appare improbabile poiché tutti gli sforzi politici hanno avuto come obiettivo il petrolio.
